Фармацевтика перехопила ініціативу: інвестори виводять мільярди з ШІ-компаній
Інвестори активно переорієнтовують свої капітали, виводячи значні суми з компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом, та спрямовуючи їх у фармацевтичний сектор. Від кінця квітня сектор охорони здоров’я демонструє стрімке зростання, випереджаючи навіть технологічні гіганти та загальний ринок, що свідчить про зміну інвестиційних пріоритетів.
За даними агентства Bloomberg, трейдери масово переформатовують свої портфелі на користь так званих “захисних активів”. Індекс S&P 500 Healthcare з кінця квітня зріс приблизно на 23%, досягнувши нових історичних максимумів. Це зростання було найсильнішим серед усіх секторів економіки, навіть випередивши енергетичні компанії, які традиційно виграють від геополітичної напруженості. Головними рушіями підйому в галузі охорони здоров’я стали такі гіганти, як Eli Lilly & Co., AbbVie Inc. та Johnson & Johnson.
Зміна інвестиційних стратегій
Аналітики відзначають, що сектор охорони здоров’я зараз сприймається ринком як противага переоціненим компаніям у сфері штучного інтелекту. Згідно зі статистикою Baird Strategas, за останні 65 днів у біржові фонди (ETF) охорони здоров’я надійшло майже 4 мільярди доларів, що є найкращим показником за останні роки. Водночас технологічний сектор за аналогічний період пережив найбільший відтік капіталу – близько 6 мільярдів доларів.
“Сектор охорони здоров’я розглядається як ринок, що протидіє штучному інтелекту. Ця група інвесторів опинилася на протилежному боці розпродажів у компаніях, пов’язаних із побоюваннями щодо надмірних витрат на ШІ”, – коментує ситуацію головний ринковий стратег Raymond James Investment Management Метт Ортон. Він додав, що ще пів року тому акції медичних компаній суттєво відставали від ринку, тому зараз вони виглядають значно привабливішими для інвесторів.
Причини переорієнтації та майбутні перспективи
Переломним моментом для ринку, ймовірно, став масштабний скандал навколо хмарного провайдера CoreWeave Inc., який надає обчислювальні потужності для розробки ШІ. Знецінення паперів CoreWeave через критичне зростання боргу призвело до найгіршого тижневого спаду в технологічному секторі з моменту запровадження тарифів Дональдом Трампом у квітні 2025 року. Після цього котирування медичних компаній продовжили зростання.
“Інвестори почали активно знижувати ризики у своїх портфелях у відповідь на проблеми з CoreWeave. Стривожені інвестори, які побоювалися перегріву ШІ, розвертаються назад у бік медицини”, – зазначає головний ринковий стратег Zacks Investment Management Браян Малберрі.
Крім фінансових чинників, на зростання фармацевтичного сектору впливають покращені прогнози прибутків фармкомпаній на 2027 рік та наближення проміжних виборів у США. За словами аналітика Morgan Stanley Ерін Райт, у періоди політичних трансформацій галузь охорони здоров’я сприймається інвесторами як відносно захищена від регуляторного тиску.
Водночас експерти, як-от Майкл Ароне зі State Street Investment Management, наголошують, що йдеться скоріше про ребалансування портфелів, а не повну відмову від технологій. Стратег з акцій Wells Fargo Осунг Квон підтверджує цю думку, зазначаючи, що капітал перетікає з напівпровідникового сектору до інших технологічних та медичних сфер.
Незважаючи на загальний позитивний тренд, сезон звітності залишається важливим індикатором. Нещодавні показники Johnson & Johnson дещо розчарували ринок, а акції Moderna Inc. просіли на 18% після витоку даних випробувань персоналізованої вакцини проти меланоми. Попри це, інституційні гравці змінюють свої переваги: RBC Capital Markets підвищила рейтинг сектора охорони здоров’я до “вище ринку”, знизивши оцінку технологій до “ринкового рівня”. Результати майбутніх звітів від таких компаній, як Eli Lilly, покажуть, чи зможе фармацевтичний сектор втримати свою лідерську позицію.
